中国出口超出预期，但进口下降意味着需要更多刺激措施

编辑：曹华龙 

（部分信息来自互联网）

2024 年 8 月22 日

中国出口增长，但进口指向刺激措施

· 概括

· 中国 6 月出口超出预期，进口下降

· 进口数据凸显国内需求疲软的担忧

· 分析师称，在预期关税生效前，订单提前

· 经济学家预计财政刺激措施将有助于提振国内需求

北京 7 月 12 日 （路透社）——中国 6 月份出口增速创 15 个月以来新高，表明制造商在越来越多贸易伙伴预期征收关税之前提前下订单，而国内需求疲软导致进口意外萎缩。

贸易数据好坏参半，促使人们呼吁政府进一步刺激经济，因为中国 18.6 万亿美元的经济正在努力恢复元气。分析师警告称，鉴于主要贸易伙伴的保护主义情绪日益高涨，近几个月强劲的出口销售能否持续仍不得而知。

Pinpoint Asset Management首席经济学家表示：“这反映了中国的经济状况，国内需求偏软，生产能力强大，依赖出口。”

“强劲出口的可持续性是下半年中国经济面临的主要风险。美欧等西方国家经济正在走弱。贸易冲突风险依然存在。”

图片显示2022年至2024年上半年中国进出口变化

周五海关总署公布的数据显示，6 月份，世界第二大经济体中国出口货物价值同比增长 8.6%，高于路透社对经济学家调查预测的 8.0% 和 5 月份 7.6% 的增幅。

但进口额跌至四个月来的最低水平，下降了2.3%，而预期为增长2.8%，上个月为增长1.8%，凸显了国内消费的脆弱性。

尽管官方在疫情后努力刺激国内需求，但出口强于预期一直是中国经济为数不多的亮点之一。房地产市场长期低迷以及对就业和工资的担忧严重影响着消费者信心。

然而，随着越来越多的国家加大对中国商品的限制，中国出口面临越来越大的压力，难以支撑政府今年5%左右的经济增长目标。

6月份，中国贸易顺差达990.5亿美元，创下1981年以来的最高纪录，而5月份的预测值为850亿美元和826.2亿美元。

上半年各区域增减状况

同一数据显示，2024 年前六个月，出口增长 3.6%，至 1.71 万亿美元。进口增长 2%，至 1.27 万亿美元，贸易顺差达 4350 亿美元。

对拉丁美洲和东南亚国家（尤其是巴西和越南）的出货量引领了出口的增长，这两个地区的出货量均增长了 10% 以上。 

然而，与其他主要贸易伙伴的贸易情况喜忧参半。对美国的出口小幅增长 1.5%，而进口则下降 4.9%。对欧盟的出货量下降 2.6%，而进口量也下降了 5.7%。  

中国上半年出口的主要门类：

从产品类别看，上半年船舶、集成电路、汽车出口表现突出，分别增长85%、22%、19%，而钢铁出口则下降9.3%。

进口商品增长的门类

自动数据处理设备和高科技产品的进口分别增长了54％和11％，但这一增长被农产品进口额10％的下降部分抵消。

2024 年 1 月 10 日，待出口的汽车停放在中国山东省烟台港的一个码头。

国际贸易壁垒依然存在

土耳其上个月宣布将对中国制造的电动汽车征收 40% 的额外关税，加拿大也表示正在考虑采取限制措施。

与此同时，印尼计划对主要来自中国的纺织品征收最高达200％的进口关税；印度正在关注中国廉价钢材。印度与沙特阿拉伯的自由贸易协定谈判陷入停滞。

国内需求相对还较低迷

进口额不足对未来几个月的出口来说可能不是一个好兆头，压力和不确定因素依然存在。因为中国进口的近三分之一是用于再出口的零部件，尤其是电子领域的零部件。

中国 6 月份的芯片进口量仅比去年同期略有增加，这表明中国对扩大旧芯片（即传统芯片，可用于从智能手机到飞机等各种产品）生产的巨额投资正在适应供需关系。

据报道，欧盟委员会已开始征求欧盟半导体行业对中国扩大传统芯片生产的看法，这可能会限制这个亚洲巨头在电子产品领域的强劲出口表现。

中国上半年钢铁出口较上年同期增长了24%，这进一步表明国内需求疲软，表明钢铁的主要用户——建筑业陷入低迷。

中国股市跟随区域市场走低，好坏参半的贸易数据影响市场人气。

分析人士预计，中国将在短期内推出更多政策支持措施，政府承诺加大财政刺激力度，这将有助于推动国内消费加速增长。

外界看来：“5月份以来政府债券发行增加尚未带来基础设施支出和大宗商品需求的增加。”“但我们预计这种情况很快就会发生，从而促进进口密集型的建筑业，”。

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2024年8月22日